شهدت عملات الأسواق الآسيوية الناشئة تطورات جديدة خلال الآونة الأخيرة، وخاصة ما يتعلق باستقطاب المستثمرين، حيث زادت جاذبية تلك العملات، ونجحت في لفت أنظار من يميلون إلى الرهان على إبقاء البنوك المركزية المحلية أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة، وقوة الدولار الآخذة في التراجع.
وفي تقرير لشبكة بلومبرج، قال بريندان ماكينا، استراتيجي الأسواق الناشئة في “ويلز فارغو” (Wells Fargo & Co)، إن من بين عملات الأسواق الآسيوية الناشئة فإن الروبية الإندونيسية والبيزو الفلبيني والبات التايلاندي من بين أفضل الرهانات.
وتعكس تلك التطورات انتعاشاً كبيراً بعد عام مؤلم تكبده المستثمرون. بالنسبة إلى آسيا، على وجه الخصوص، تعكس بعض المؤشرات قدراً من التفاؤل المبكرة. على صعيد سوق الخيارات، يبدي المتداولون معنويات أقل تشاؤماً بالنسبة إلى عملات عدد من الدول، بما في ذلك الصين والهند وتايوان وكوريا الجنوبية، وفقاً للبيانات المجمعة من «بلومبرج» حول انعكاس المخاطر لثلاثة أشهر.
وأشار خبراء آخرون إلى حقيقة أن البنوك المركزية الآسيوية لديها القوة الكافية للدفاع عن عملاتها. تحتفظ جميع السلطات النقدية في المنطقة حالياً باحتياطيات من النقد الأجنبي تغطي الحصول على واردات لأكثر من ثلاثة أشهر.
قال ماكينا: “يمكن أن تتفوق آسيا على مدار الأشهر القليلة المقبلة من العام، بالتزامن مع فترة أعياد الميلاد. أنا أفضّل العملات المرتبطة ببعض البنوك المركزية الأكثر تشدداً”.
أما على النطاق الأوسع، فيبدو أن المعنويات تتحول لصالح الأسواق الناشئة. قفز مؤشر العملات “إم إس سي آي” (MSCI) لفئة الأصول بنسبة 0.9% خلال الأسبوع، محققاً أفضل أداء منذ يوليو الماضي، حيث عزز سوق العمل الأميركي المتراجع التوقعات بأن “الاحتياطي الفيدرالي” أنهى رفع أسعار الفائدة.
يقول البعض إن عملات الأسواق الآسيوية الناشئة ستستفيد طالما أن البنوك المركزية المحلية ملتزمة بالتشديد للحيلولة دون اتساع فجوة العائد مع الولايات المتحدة. رفعت إندونيسيا الشهر الماضي سعر الفائدة لتعزيز الروبية، في حين أشارت الفلبين إلى أنها قد ترفع الفائدة مرة أخرى للحد من ضغوط الأسعار.
قالت أنيندا ميترا، رئيسة استراتيجية الاقتصادات الكلية واستراتيجية الاستثمار في آسيا لدى “بي إن واي ميلون إنفستمنت مانجمنت” (BNY Mellon Investment Management) في سنغافورة: “أسعار الصرف تتمتع بمرونة كافية، وهناك سياسة لحماية الأسواق، والأساسيات قوية بما فيه الكفاية، والديون قصيرة الأجل أفضل”. أضاف: “لذلك، فإن ديناميكية النمو الحالية ليست كما كانت عليه الحال” عندما ظهرت نقاط الضعف إبان الأزمة المالية الآسيوية.
