تراجعت مشتريات المصريين من الذهب بنسبة 4.3% على أساس سنوي خلال الربع الثاني من عام 2026، لتسجل 11.1 طن، مقارنة بنحو 11.6 طن خلال الفترة نفسها من العام الماضي، رغم ارتفاعها مقارنة بمستويات الربع الأول البالغة 10.9 طن.
أظهرت البيانات ارتفاع مشتريات السبائك والعملات الذهبية إلى 6.2 طن خلال الربع الثاني، مقابل 5.7 طن في الربع الأول، بما يعكس استمرار توجه الأفراد نحو الاستثمار في الذهب.
في المقابل، انخفضت مشتريات المشغولات الذهبية إلى 4.9 طن خلال الربع الثاني، مقارنة مع 5.2 طن في الربع الأول، في ظل تراجع الطلب على الحلي والمشغولات الذهبية.
عالمياً، استقر إجمالي الطلب العالمي على الذهب، بما في ذلك التعاملات خارج البورصة (OTC)، عند 1269 طنًا خلال الربع الثاني من عام 2026، دون تغيير مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي.
ورغم استقرار الكميات، ارتفعت القيمة الإجمالية للطلب إلى مستوى قياسي بلغ 380 مليار دولار خلال النصف الأول من العام، مع وصول إجمالي الطلب إلى 2522 طنًا، بزيادة 2% على أساس سنوي، مدفوعًا باستمرار الأسعار المرتفعة للمعدن الأصفر.
وسجل متوسط سعر الذهب وفق مؤشر LBMA (PM) نحو 4506.29 دولارًا للأوقية خلال الربع الثاني، منخفضًا بنسبة 8% مقارنة بالمستوى القياسي المسجل في الربع الأول، لكنه أعلى بنسبة 37% عن متوسط الربع الثاني من عام 2025.
تراجع حيازات صناديق الذهب
تعرضت الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب (ETFs) لضغوط بيعية خلال الربع الثاني، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بلغ 45 طنًا، نتيجة تراجع أسعار الذهب مقارنة بالربع الأول، إلى جانب ارتفاع توقعات التضخم وأسعار الفائدة، خاصة في أمريكا الشمالية، بالتزامن مع قوة الدولار الأميركي.
في المقابل، استقر الطلب على السبائك والعملات الذهبية عند 307 أطنان، وهو ما يعكس عودة وتيرة الشراء إلى مستوياتها الطبيعية بعد ربعين شهدا طلبًا استثنائيًا.
البنوك المركزية تواصل الشراء
واصلت البنوك المركزية تعزيز احتياطياتها من الذهب، بعدما اشترت 289 طنًا خلال الربع الثاني، في تعافٍ واضح من تباطؤ الربع الأول، لتقترب مجددًا من مستويات الشراء المرتفعة التي شهدتها الأعوام الأربعة الماضية.
المجوهرات عند أدنى مستوى منذ الجائحة
هبط الطلب على المشغولات الذهبية إلى 278 طنًا، وهو أدنى مستوى فصلي منذ جائحة كورونا، مع استمرار تأثير ارتفاع أسعار الذهب والضغوط التضخمية على القدرة الشرائية للمستهلكين.
ورغم ذلك، ارتفع الإنفاق على المجوهرات الذهبية بنسبة 14% على أساس سنوي ليصل إلى 40 مليار دولار، ما يعكس استمرار أهمية الذهب لدى المستهلكين رغم تراجع الكميات المشتراة.
الطلب الصناعي مدعوم بالذكاء الاصطناعي
ارتفع استخدام الذهب في قطاع التكنولوجيا بشكل طفيف إلى 80 طنًا خلال الربع الثاني، بدعم من الطلب المرتبط بتطبيقات الذكاء الاصطناعي، الذي عوض ضعف الطلب في سوق الإلكترونيات الاستهلاكية.
استقرار المعروض وتوقعات إيجابية للاستثمار
استقر إجمالي المعروض العالمي من الذهب عند 1269 طنًا خلال الربع الثاني، مع ارتفاع إنتاج المناجم بنسبة 2% على أساس سنوي، مقابل انخفاض إعادة تدوير الذهب بنسبة 6% نتيجة تراجع أسعار الذهب مقارنة بالربع الأول، ما قلل من بيع المشغولات الذهبية المستعملة.
يتوقع مجلس الذهب العالمي أن يظل الطلب الاستثماري المحرك الرئيسي لنمو الطلب خلال النصف الثاني من العام، بدعم من التعاملات خارج البورصة وزيادة الإقبال في الأسواق الآسيوية، مع استمرار مشتريات البنوك المركزية عند مستويات قوية، وإن كانت أقل من عام 2025.
بينما يُرجح استمرار الضغوط على الطلب على المشغولات الذهبية بسبب ارتفاع الأسعار، مع توقعات بنمو محدود في إنتاج المناجم وإعادة تدوير الذهب.
