تستعد البنوك الأوروبية المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية لتحقيق أفضل عام لها على الإطلاق مقارنة مع البنوك الأميركية المنافسة لها، بعد أن أدى تعثر الديون والمخاوف التنظيمية إلى توقف الأرباح القياسية عند بنوك أميركا مع نهاية عام 2023.
وقفز مؤشر “كيه بي دبليو بنك” الذي يضم أسهم أكبر 24 بنكاً أميركياً، بنسبة 30% في نوفمبر وديسمبر – في أفضل شهرين أخيرين له أداءً في عام، وفقاً للبيانات التي جمعتها “بلومبرج” والتي تبدأ من عام 1991.
وينتظر أن تحقق البنوك الأميركية هذا العام مكاسب تقل عن 1%، وفقاً للقيم المستهدفة لأسعار الأسهم التي وضعها محللون في أول يناير وذلك مقارنة مع مؤشر “ستوكس 100” للبنوك الأوروبية الذي ينتظر أن يحقق أكثر من 22%، في ثاني أفضل عام له من حيث الأداء منذ عام 2012.
وهذه الفجوة التي تبلغ 21 نقطة مئوية هي الأكبر في العوائد المتوقعة لبداية عام منذ عام 2005 على الأقل، عندما بدأت “بلومبرج” في تسجيل الأسعار المستهدفة، وتأتي في وقت استعداد البنوك الأمريكية لإعلان أرباحها عن الربع الرابع هذا الأسبوع.
ويرى المحللون أن البنوك الأوروبية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وبالتالي تحاول اللحاق بالركب هذا العام.
ويتزايد الإجماع على أن “بنك إنجلترا” و”البنك المركزي الأوروبي” سيخفضان أسعار الفائدة في الربع الثاني، مما يزيل العبء الناجم عن الشك وعدم الثقة، في حين من المتوقع تحقيق أرباح قوية -متوسط العائد على حقوق الملكية في المؤشر، وهو مقياس رئيسي للربحية، بلغ أعلى مستوياته منذ 2007.
وفي الولايات المتحدة، على الرغم من تسجيل بنوك “جيه بي مورغان تشيس”، و”ويلز فارغو”، و”سيتي غروب” أرباحاً قياسية في الربع الثالث، فإن جهات الإقراض تعاني من تباطؤ نمو القروض، وزيادة الرقابة التنظيمية في أعقاب أزمة البنوك الإقليمية في العام الماضي، ومخاوف زيادة التخلف عن سداد القروض التي ستؤدي إلى ارتفاع عمليات شطب الديون.
وعلى الرغم من ارتفاعه القياسي في نهاية العام، مايزال مؤشر “كيه بي دبليو” لأسهم البنوك منخفضاً بنحو 34% من أعلى مستوى له في يناير 2022.
من بين 46 بنكاً على مؤشر “ستوكس 600” للبنوك الأوروبية، يتوقع المحللون أن يسجل 32 بنكاً عائداً على الأسهم يزيد على 10% هذا العام، فيما ينتظر أن يكسر 24 بنكاً مستوى 20%.
وفي المقابل، فمن بين 24 بنكاً مدرجاً في مؤشر “كيه بي دبليو”، من غير المتوقع أن يحقق أي منها عائداً بنسبة 10% على الأقل سوى بنك “إم آند تي بنك”
خفض المحللون توقعاتهم لأرباح البنوك الأميركية لعام 2024 بنسبة 16% العام الماضي، مع عدم وجود تحسن ملحوظ حتى مع إشارة “بنك الاحتياطي الفيدرالي” إلى احتمال تخفيض أسعار الفائدة. وارتفعت توقعات أرباح البنوك الأوروبية بنسبة 37% خلال نفس الفترة.
وحقق مؤشر “كيه بي دبليو” عائداً بنسبة 5.3% سنوياً في المتوسط على مدى العقد الماضي، مقارنة مع نسبة 0.2% عائداً سنوياً على مؤشر “ستوكس 600 للبنوك”.
ينتظر أن تبدأ بنوك “جيه بي مورغان” و”بنك أوف أميركا” و”سيتي غروب” و”ويلز فارغو” موسم إعلان نتائج الأعمال يوم الجمعة.
