محللون اقتصاديون: الركود العالمي متوقع حدوثه بنسبة 60%
بنهاية 2022
محمد عوض:
يبدو أن السؤال الأهم للعام المقبل هو ما إذا كانت البنوك المركزية، خاصة الرئيسية، ستكون قادرة على كبح جماح التضخم بنسبة 2%، دون إلحاق الضرر بالاقتصادات في بيئة تشهد تقلبات عالية وتوترات سياسية، هكذا تساءلت صحيفة إل باييس الإسبانية، في تقرير ٍ اقتصادي لها بالإنجليزية.
يتمتع الاقتصاديون بسجل إنجازات ضعيف في توقع حالات الركود منذ السبعينيات، على عكس الأسواق نفسها.
ولكن مرة أخرى، هناك اتفاق واسع النطاق بين الاقتصاديين على أن مزيج التضخم وارتفاع أسعار الفائدة والضعف في الاقتصاد الصيني وعدم اليقين السياسي له احتمالية عالية (أكثر من 60٪) تؤدي إلى ركود عالمي.
يعد هذا السبب في ذهاب مراقبين آخرين إلى القول بإنه إذا توقع الاقتصاديون حدوث ركود، فمن المرجح ألا يحدث الركود.
كان من المفترض أن يكون عام 2022 هو العام الذي يتعافى فيه العالم بالكامل من وباء كوفيد -19 مع رفع تدابير الاحتواء والعودة إلى الحياة الطبيعية.
وبدلاً من ذلك، فقد كان عامًا شابته الحرب والتضخم وصدمات أسعار الطاقة والسلع الأساسية والجفاف والفيضانات.
مر العام بقدر كبير من التضييق من قبل البنوك المركزية، في مكافحة التضخم، وودعت أخيرًا أسعار الفائدة القريبة من الصفر وأسعار الطاقة الرخيصة، ليرتفع كل ذلك.
من الصعب القيام بالتنبؤات في البيئة الحالية، كما يقول إيف بونزون، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة جوليوس بيير ، المجموعة المصرفية السويسرية، حيث ذكر في تحليله الأخير: “كان عام 2022 عامًا كئيبًا بالنسبة للتنبؤات الاقتصادية، ولن يكون عام 2023 أسهل في القراءة”.
وتقول الصحيفة إنه على الرغم من وجود اختلافات إقليمية كبيرة ومناطقية بين الدول ، إلا أن المخاطر كبيرة جدًا في كل مكان.
بعد التأكيد أولاً على أن التضخم سيكون قصير الأجل، اصطدمت البنوك المركزية بمستويات أسعار لم نشهدها منذ الثمانينيات ، مما دفعها إلى رفع أسعار الفائدة بقوة بوتيرة لم نشهدها منذ 40 عامًا.
في الولايات المتحدة ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة (سعر النقود) من 0.25٪ في مارس إلى 4.5٪ بنهاية العام.
في غضون ذلك ، رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة من 0٪ إلى 2.5٪ بين يوليو وديسمبر.
يتوقع الجميع استمرار رفع أسعار الفائدة حتى يقترب التضخم من هدف 2٪. وبعبارة أخرى ، فإن هذين البنكين المركزيين يتدافعان لاستعادة الأرض المفقودة بسبب حسابات خاطئة كبيرة ، وربما استعادة قدر من المصداقية.
بدأ التضخم في الاعتدال في الولايات المتحدة وفي بعض دول منطقة اليورو مثل إسبانيا ، لكنه لا يزال في خانة العشرات في ألمانيا والمملكة المتحدة وإيطاليا.
بدأ عدد من الاقتصادات في أمريكا اللاتينية ، وكذلك في أوروبا الشرقية والوسطى ، في رفع أسعار الفائدة لمواجهة الضغوط التضخمية قبل فترة طويلة من بعض الاقتصادات المتقدمة.
يتوقع الاقتصاديون أن ينخفض معدل التضخم في الأشهر الستة المقبلة حيث تبدأ آثار صدمات أسعار الطاقة والغذاء هذا العام في التلاشي.
ولكن لا يمكن استبعاد المزيد من الاضطرابات في أسواق الطاقة، كما يقول إدواردو كامبانيلا ، الاقتصادي في يوني كريديت.
وقال إدواردو كامبانيلا “إن سوق الغاز العالمية مضغوطة بشكل كبير لدرجة أنها لن تكون قادرة على استيعاب أي زيادة في الطلب الأوروبي العام المقبل، على افتراض أن التعافي المتوقع في الطلب الآسيوي سيتحقق”، ومع عدم وجود نهاية تلوح في الأفق للحرب في أوكرانيا، ستؤثر الأشهر القادمة بشدة على أسعار الطاقة في الشتاء المقبل.
وذكر الاقتصادي إدواردو كامبانيلا، إن التعافي قد يستغرق من ستة إلى 18 شهرًا حتى يشعر الناس بتأثيرات السياسة النقدية.
