التوترات الجيوسياسية تحسم مصير أسعار الفائدة على الجنيه.. جراف تحليلي

تعقد لجنة السياسية النقدية في البنك المركزي المصري، اليوم الخميس، اجتماعها السابع هذا العام وسط أجواء سيطر عليها توترات عاصفة أربكت حركة الأسواق المحلية والعالمية معاً، ما يجعل تسعير العائد أحد الحلقات المهمة التي يترقبها مجتمع الأعمال والمستهلكين لارتباطها الوثيق بحركة الأسواق والتضخم وعائد أدوات الدخل الثابت.

تصاعد مخاطر التضخم وضغوط الجنيه

دفعت التوترات الإقليمية والدولية إلى تصاعد المخاطر التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط والسلع، بالتوازي مع تراجع الجنيه إلى مستويات قياسية أمام الدولار وسيناريو محتمل لرفع الفائدة الأميركية، وهي العوامل التي سترسم ملامح قرار لجنة السياسة النقدية اليوم.

يأتي ذلك وسط إبقاء البنك المركزي على أسعار الفائدة 5 مرات على التوالي، كان آخرها في اجتماع 24 سبتمبر الماضي، ليستقر سعر عائد الإيداع لليلة واحدة عند 19%، والإقراض عند 20%، وسعر العملية الرئيسية عند 19.5%.في ضوء هذه التطورات يتناول الفيديو السيناريو المتوقع لمصير الفائدة خلال اجتماع اليوم والخيارات المطروحة على طاولة المركزي المصري.

توقعات بنوك الاستثمار

تميل توقعات بنوك الاستثمار إلى تثبيت البنك المركزي المصري أسعار الفائدة خلال اليوم الخميس، وسط تباين المؤشرات الاقتصادية بين تراجع معدلات التضخم واستمرار الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة والسلع الأساسية وتصاعد التوترات الجيوسياسية، بما يعزز توجه السياسة النقدية نحو التريث لحين اتضاح مسار الاقتصاد العالمي، ونستعرض في الإنفوجراف الآتي العوامل التي يستند إليه كل بنك استثمار في ترجيح كفة سيناريو تثبيت الفائدة.

رحلة التضخم في مصر

يربط المحللون الماليون بين سعر الفائدة وقراءة التضخم، والتي سجلت تباطؤاً وفق المؤشر السنوي لأسعار المستهلكين في المدن المصرية إلى 13.9% في سبتمبر 2026، مقارنة بـ 14.5% في أغسطس السابق، بحسب الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء، ويشكل مسار التضخم أحد أهم العوامل في رسم قرارات السياسة النقدية وتحديد كل من العائد الأسمي قبل خصم التضخم والحقيقي بعد خصمه، ونرصد في الإنفوجراف القادم حركة التضخم منذ بداية العام.

الشهادات الأعلى عائد

بينما يبحث البنك المركزي مصير أسعار الفائدة تتزايد اهتمام العملاء بشهادات الادخار التي تدُر عائدات ثابتة، وتعد شهادات الادخار الثلاثية ذات العائد الشهري الثابت أحد أهم الشهادات التى تقدمها البنوك والتى تتيح أسعار عائد تصل إلى 18.25% سنوياً، ونسلط الضوء في الإنفوجراف القادم على أعلى الشهادة الثلاثية من حيث العائد.