بعد الهبوط.. شراء الذهب والفضة فخ للمستثمرين أم فرصة للثراء؟ «جراف تحليلي»

بعد موجة صعود استثنائية أوصلت الذهب والفضة إلى قمم تاريخية غير مسبوقة، تعرّضت أسواق المعادن النفيسة لهزة عنيفة في تداولات نهاية الأسبوع الماضي، مع تسجيل الذهب أسوأ خسارة يومية له منذ أكثر من أربعين عامًا، في حين انهارت أسعار الفضة بأكثر من 30% خلال جلسة واحدة، هذا الانعكاس الحاد أعاد إلى الواجهة مخاوف التصحيح العنيف عقب فترات الارتفاع المفرط، وأثار تساؤلات واسعة حول آفاق المعادن النفيسة في ظل عودة التشدد النقدي وقوة الدولار الأميركي، وهل الوقت مناسب للشراء أم أن هناك هبوط قادم؟.

حركة تصحيح

وفق بيانات رويترز، سجل الذهب أسوأ أداء يومي له منذ عام 1983، بعدما هبط بنحو 8.15% متراجعًا إلى 4893.2 دولار للأونصة، في حركة تصحيحية قاسية جاءت بعد تسجيل مستويات قياسية بلغت 5595 دولار للأونصة خلال الجلسات الماضية، وهو مستوى يعكس شدة موجة البيع ويؤكد دخول السوق في مرحلة تصفية واسعة للمراكز الرابحة، وهو ما يطرح تساؤلات عن الأسباب ومتى ستتوافر فرص الشراء، وهو ما نستعرضه في الفيديو الآتي.

التوقيت المثالي لشراء الفضة

شهدت الأسواق العالمية العام الماضي إقبال كبير على شراء الفضة كملاذ استثماري نظرًا لانخفاض سعره مقابل الذهب مع تزايد الطلب الصناعي عليه في مجال الرقائق والسيارات الكهربائية والصناعات التقليدية، ما أدى إلى ارتفاع سعر المعدن الأبيض بمعدل 150% في 2025 ويغلق تعاملات العام عند مستوى 71.63 دولار للأونصة.

ورغم التراجع القوي في الأسعار خلال نهاية الأسبوع الماضي فإن الفضة ما زالت محققة مكاسب تبلغ قرابة 19%، ما يجعل المستثمرين يفكرون في الشراء مستقبلًا ولكن هناك ارتباط معامل ارتباط بين الذهب والفضة يمكن الاستناد إليه لاتخاذ قرار الشراء من عدمه يعرف بنسبة الفضة إلى الذهب أي عدد أونصات الفضة اللازمة لشراء أونصة ذهب واحدة، وهو ما سنطرحه في الفيديو التالي والذي يتناول تطور هذا المعامل تاريخيا والنسبة المثالية للشراء.

 

طلب قياسي على الذهب

فيما شهد الطلب العالمي على الذهب خلال عام 2025 رقماً قياسياً غير مسبوق، ليصل إلى 5.002 ألف طن لأول مرة، مقارنة بـ 4.96 ألف طن في 2024، وجاء هذا النمو مدفوعاً بالزيادة الكبيرة في النشاط الاستثماري، حيث ارتفعت حيازات صناديق الاستثمار المدعومة بالذهب عالمياً بمقدار 801 طن، مسجلةً ثاني أقوى أداء سنوي في تاريخها، كما بلغت مشتريات البنوك المركزية من الذهب خلال العام نحو 863 طناً، ونستعرض في هذا الإنفوجراف أكبر البنوك المركزية في العالم حيازًة للذهب.

مشتريات المصريين من الذهب

وشهدت مشتريات سوق الذهب في مصر خلال 2025 تراجعًا بنسبة 10% على أساس سنوي إلى 45.1 طن، مع تأثر الطلب على المشغولات الذهبية بشكل أكبر، إذ انخفضت مشترياتها إلى 21.5 طن بتراجع 18% نتيجة ارتفاع الأسعار العالمية للذهب بنسبة أكثر من 64%، مما دفع المستهلكين لتقليص الشراء والاحتفاظ بالقيمة النقدية، في حين سجلت مشتريات السبائك والعملات الذهبية 23.6 طن بانخفاض 2%، مع زيادة ملحوظة خلال الربع الرابع بلغت 27%، مما يعكس توجه المصريين نحو الاستثمار طويل الأجل والبحث عن أصول آمنة تحمي أموالهم من التضخم، ونستعرض في هذا الإنفوجراف تطور مشتريات المصريين من الذهب آخر 10 سنوات.

حيازة الذهب في البنك المركزي المصري

وحرص البنك المركزي المصري خلال عام 2025 على تكثيف مشتريات الذهب للتحوط ضد تراجع سعر صرف الدولار من جانب والاستفادة من استمرار صعود أسعار المعدن النفيس من جانب آخر، وساهم ذلك التوجه في الارتفاع برصيد احتياطي مصر من النقد الأجنبي إلى مستوى قياسي بلغ 51.45 مليار دولار بنهاية العام الماضي، ونرصد في هذا الإنفوجراف تطور رصيد المركزي من الذهب ونصيبه من الاحتياطي النقدي.