كتب- محمد عوض:
استقرت أسعار الذهب بالقرب من أعلى مستوى لها في أسبوع اليوم الأربعاء، بعد ارتفاعها بأكثر من 1٪ في الجلسة السابقة مع ضعف الدولار بعد تعديل سياسة بنك اليابان المفاجئ، وفق ما ذكرت منصة دايلي إف إكس.
واستقر سعر الذهب عند 1816.94 دولارًا للأوقية.
وارتفعت العقود الأميركية الآجلة للذهب 0.1 بالمئة إلى 1827.10 دولار.
كما استقر مؤشر الدولار بعد انخفاضه يوم أمس الثلاثاء حيث قفز الين إلى أعلى مستوى في أربعة أشهر بعد أن فاجأ بنك اليابان الأسواق بتعديل مفاجئ لبرنامج التحكم في عائد السندات.
جاذبية السبائك
ويقول محللون إن ضعف الدولار يجعل سبائك الذهب أكثر جاذبية بين المستثمرين الأجانب.
في الأسبوع الماضي ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إن البنك المركزي الأميركي سيرفع أسعار الفائدة العام المقبل، حتى مع انزلاق الاقتصاد نحو ركود محتمل.
ويُنظر إلى الذهب على أنه تحوط من التضخم، لكن أسعار الفائدة المرتفعة ترفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصل من الذهب.
في هذا السياق، أظهرت بيانات الجمارك السويسرية أن وتيرة شحنات الذهب السويسري إلى آسيا والشرق الأوسط تباطأت في نوفمبر مع ارتفاع الأسعار، مع انخفاض الصادرات إلى دول من بينها الصين وتركيا عن مستوى أكتوبر.
و قال سبيدر جولد تراست، أكبر صندوق متداول مدعوم للذهب في العالم، إن حيازاته ارتفعت بنسبة 0.2٪ إلى 913.88 طن يوم أمس.
وهبط سعر الفضة 0.2 بالمئة إلى 24.12 دولارًا، وخسر البلاتين 0.2 بالمئة إلى 1006.16 دولارًا، وارتفع البلاديوم 0.1 بالمئة إلى 1734.03 دولارًا.
ويقول محللون إن أسعار الذهب والفضة كانت تستهدف الارتفاع بحذر في الأسابيع الأخيرة.
الذهب والدولار
بعد دورة تشديد تاريخية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، من المحتمل جدًا حدوث ركود أو تباطؤ اقتصادي كبير.. لكن هل سيكون ذلك مفيدًا للذهب؟
بالنسبة لمعظم عام 2022، كانت سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى جانب الدولار الأميركي، وقد أثر ذلك على الذهب، مما وضع سقفًا لسعر أي ارتفاع محتمل.
كما أثر الدولار القوي أيضًا على قطاع المعادن النفيسة، حيث انخفض الذهب وسط تراجع طلب المستثمرين، هذا ما قاله دانييل هاينز، كبير المحللين الاستراتيجيين للسلع في أستراليا ونيوزيلندا.
وذكر إن الزيادات المتزامنة في أسعار الفائدة أثرت على الذهب في عام 2022.
منذ بداية العام وحتى تاريخه، استقر سعر الذهب تقريبًا، منخفضًا بنسبة 0.3٪.
يأتي هذا بعد ارتفاع الأسعار في شهر ديسمبر والذي أدى إلى ارتفاع الأسعار من 1750 دولارًا للأوقية في بداية الشهر إلى أعلى مستوى ليوم الثلاثاء عند 1830 دولارًا للأوقية.
كما ويأتي ارتفاع أسعار الذهب في نهاية العام عندما يكون الاقتصاد العالمي عند نقطة انعطاف.
قال هاينز: «من المرجح أن تؤدي السياسات النقدية الأكثر صرامة وسط التضخم المرتفع إلى إبطاء النمو الاقتصادي في عام 2023. هذه الخلفية عادة إيجابية بالنسبة للذهب».
خلال اجتماع ديسمبر، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما رفع إجمالي الزيادات للعام إلى 425 نقطة أساس.
يُظهر متوسط التوقعات المحدثة للعام المقبل أن المعدلات يمكن أن ترتفع إلى 5.1٪، مع إعلان مدير الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن المعدلات ستبقى مرتفعة “لبعض الوقت”.
تتوقع شركة الأبحاث إيه إن زد، أن يصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ذروته عند 5 ٪ ، يليه توقف مؤقت في رفع أسعار الفائدة.
وأضاف هاينز أن هذا من شأنه أن يحول معنويات السوق لصالح الذهب.
وسيلعب الدولار دورًا كبيرًا في مساعدة الذهب على الارتفاع.
وأوضح أن هذا يأتي مع اقترابنا من نهاية هيمنة الدولار وسيضيف انخفاض قيمة العملة مزيدًا من الدعم لطلب المستثمرين.
وفي ظل توجه الاحتياطي الفيدرالي بأن تبقى أسعار الفائدة مرتفعة حتى عام 2023، فإن خطر حدوث نمو اقتصادي ضعيف العام المقبل، له فرصة كبيرة.
تميل أسعار الذهب إلى التعرض لضغوط قبل فترات الركود ولكن بعد ذلك تتفوق في الأداء على الأسواق الأخرى (مثل الأسهم).
