ماذا يعني ارتفاع معدلات الديون العالمية في 2023؟
أظهرت دراسة جديدة لمعهد التمويل الدولي، ارتفاع الديون في أنحاء العالم، وفق ما ذكر المعهد في موقعه الإلكتروني.
ارتفعت الديون العالمية، في الربع الأول إلى ما يقرب من 305 تريليون دولار، مشيرة إلى أن التكلفة المتزايدة لخدمة هذا الدين تثير القلق بشأن الرافعة المالية للنظام المالي.
قال معهد التمويل الدولي، وهو مجموعة تجارية للخدمات المالية، يوم الأربعاء، إن الدين العالمي ارتفع بمقدار 8.3 تريليون دولار في الأشهر الثلاثة الأولى من العام الحالي مقارنة بنهاية عام 2022 إلى 304.9 تريليون دولار ، وهو الأعلى منذ الربع الأول من العام الماضي .
ذكر معهد التمويل الدولي في تقريره ربع السنوي لمراقبة الديون العالمية: “الدين العالمي الآن أعلى بمقدار 45 تريليون دولار من مستواه السابق للوباء ومن المتوقع أن يستمر في الزيادة بسرعة”.
بعد بلوغ الذروة بالقرب من 360٪ في عام 2021 ، استقرت نسبة الدين إلى الناتج بحوالي 335٪، فوق مستويات ما قبل الوباء.
يمثل ارتفاع معدلات شيخوخة السكان وارتفاع تكاليف الرعاية الصحية، عاملان ضاغطان على الإنفاق على الحكومات، في حين أنه “من المتوقع أيضًا أن تؤدي التوترات السياسية إلى مزيد من الزيادات في الإنفاق الدفاعي على المدى المتوسط، وفق ما ذكر باحثو معهد التمويل الدولي.
ركز التقرير جزئياً على آثار الارتفاع السريع في أسعار الفائدة العام الماضي في بعض ميزانيات البنوك.
وذكر التقرير أنه “على الرغم من أن الإخفاقات المصرفية الأخيرة في الولايات المتحدة الأميركية وبعض دول أوروبا، فهي تشير إلى المناطقية أكثر من كونها موجة نظامية عالمية”، إلا إن “الخوف من العدوى دفع إلى عمليات سحب كبيرة للودائع من البنوك الأميركية الإقليمية”.
أعرب معهد التمويل الدولي عن قلقه من أن تشديد ممارسات الإقراض بين البنوك الصغيرة من شأنه أن يضر ببعض الشركات والأسر بشكل أكبر.
تابع “بالنظر إلى الدور المركزي للبنوك الإقليمية في الوساطة الائتمانية في الولايات المتحدة، فإن المخاوف بشأن مراكز السيولة لديها قد تؤدي إلى انكماش حاد في الإقراض لبعض القطاعات”.
لاحظ معهد التمويل الدولي أيضًا نمو الظل المصرفي، أو الوساطة الائتمانية من المؤسسات المالية غير المصرفية.
وذكر”تمثل بنوك الظل الآن أكثر من 14٪ من الأسواق المالية، حيث ينبع معظم النمو من التوسع السريع لصناديق الاستثمار الأميريكية وأسواق الدين الخاصة”.
على وجه التحديد، أشار التقرير إلى “الجزء الكبير” من ديون الشركات التي تحتفظ بها شركات التأمين على الحياة، “مما أثار مخاوف بشأن زيادة تعرضها لأصول أقل سيولة”.
أظهر التقرير أن 75٪ من عالم الأسواق الناشئة، شهد زيادة في مستويات الديون من حيث القيمة الدولارية في الربع الأول، حيث تجاوز الرقم الإجمالي أكثر من 100 تريليون دولار للمرة الأولى.
وأظهرت البيانات أن الصين والمكسيك والبرازيل والهند وتركيا سجلت أكبر الزيادات.
وقد استفادت بعض الأسواق الناشئة الكبرى من الضعف النسبي للدولار، الأمر الذي جذب المستثمرين إلى ديونهم بالعملة المحلية. لكن بالنسبة للآخرين، كان الوصول إلى الأسواق أصعب أو كان معدومًا سواء بسبب فروق أسعار ضيقة مع ارتفاع أسعار الفائدة في الأسواق المتقدمة أو ارتفاع تكاليف الاقتراض.
وقال معهد التمويل الدولي: “مع تضاؤل فرق أسعار الفائدة بين الأسواق، أصبحت ديون الأسواق الناشئة بالعملة المحلية أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب”.